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2024-01-20 来源：公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息公开披露》中化工行业的披露要求
公司生产销售的主流产品为纯碱和氯化铵（合称“联碱”）。公司用联碱法生产纯碱和氯化铵，工艺流程框架为含有工业盐和氨的水溶液吸收二氧化碳，生成并过滤出碳酸氢钠固体再送往后续煅烧加热分解产生纯碱（碳酸钠）产品；过滤掉碳酸氢钠的溶液再吸收氨、添加溶解工业盐并降温，从溶液中析出含水氯化铵再进行烘干得到产品氯化铵；析出氯化铵后的溶液吸收氨后再重复前述吸收二氧化碳生产碳酸氢钠的工序，如此循环生产。
公司属于基础化工行业，行业景气度具有周期性。2022年光伏玻璃增量显著，加之出口状况良好，纯碱产业链上中下游显著去库，供应端持续偏紧，纯碱全年销售行情良好。纯碱的下游最重要的应用领域为生产玻璃，其中生产平板玻璃占比大，平板玻璃大多数都用在与房地产和汽车行业，报告期内国内房地产市场出现波动影响玻璃和纯碱需求，但随着新能源汽车行业发展，汽车玻璃需求增强及储能电池需求量逐步增大，带动纯碱需求；另一方面在“碳达峰、碳中和”大目标背景下，“十四五”期间我国光伏市场有望迎来市场化建设高峰，从而对相关产业提供较大发展助力，预计未来两年将明显地增加对纯碱的需求。在供给端，2023年天然碱产能存在增长预期，导致供给增加。
2022年度主要原材料合成氨价格会出现大幅度波动，报告期内价格处于较高位。2023年公司继续密切跟踪合成氨价格的变动趋势，做好供应商关系维护，管控好采购价格。联碱生产所需工业盐由公司自行生产，2022年7月公司购买了控制股权的人双环集团的盐矿采矿权以生产工业盐，在购买之前公司租赁双环集团的盐矿采矿权生产工业盐，盐的供给情况受外部因素影响不大。公司能源消耗主要是电力，为执行2022年湖北省电力中长期交易实施方案导致公司2022年度电力平均单价较2021年度上涨了0.08元/度，2022年度享受了夏季响应国家的限电补贴政策。
2、2022年度为执行2022年湖北省电力中长期交易实施方案目录购入电价按最高限上浮20%导致公司电力平均不含税单价较2021年度上涨了0.08元/度；
公司产品氯化铵是联碱法工艺生产纯碱的共生产品，氯化铵是氮肥的一种，适用于水稻、玉米、高粱等作物，用来生产复合肥后用于农业生产，也可挤压造粒后直接施用。公司的氯化铵产品采取直销和经销商结合的模式，公司氯化铵生产为纯碱生产的共生产品，通常情况下安排正常负荷生产，若遇到氯化铵行情严重低迷如销售淡季，公司可调节装置、实现维持纯碱生产能力不变的同时降低氯化铵生产负荷15%左右。2022年公司氯化铵出口量规模很小。公司生产氯化铵没有常年享受的政府补贴。
公司用联碱法生产纯碱和氯化铵，轻质纯碱大多数都用在生产焦亚、水玻璃以及印染、玻瓶、合洗、电镀等化工行业，重质纯碱主要用来生产平板玻璃、浮法玻璃、光伏玻璃等玻璃制品。
公司拥有自备发电机组，能满足公司29%电力需求，其余电量需求进行外部采购。
（1）资源优势：公司拥有的盐厂水采矿区，储量规模大，原盐品位高，为纯碱生产提供了优质充足的资源保障。
（2）品牌优势：公司产品”红双环”牌纯碱为“湖北名牌产品”，在国际国内享有良好声誉和稳定客户群体，2021年双环科技被授予“高新技术企业”称号。
（3）市场优势：纯碱和氯化铵产品价格不高，不适合长途运输，具有一定的销售半径，双环公司具有明显的区域优势。双环公司地处九省通衢区域，公司配有铁路专用线，原材料采购及产品销售均具有物流成本优势。
2022年度，公司生产纯碱108.15万吨，较2021年上涨0.66%、氯化铵111.23万吨，较2021年上涨2.20%；2022年实现营业收入 43.64亿元，较上年同期增加 42.45%；归属于母公司所有者的净利润 8.73亿元，较上年同期增长106.58%；截至报告期末公司合并总资产 27.32亿元，较期初增加 24.91%；合并资产负债率 46.32%，较期初下降26.73%；归属于母公司所有者的净资产14.66亿元，较期初上升148.82%。
在化工板块方面，通过加强管理、技术攻关，公司2022年度化工生产稳定、主要产品产量较2021年小幅上涨，产量处于近年来最好水平。在其他板块方面，目前公司从事贸易业务的只有子公司武汉宜富华石油化工有限公司，其无外部业务。
2、2022年度为执行2022年湖北省电力中长期交易实施方案目录购入电价按最高限上浮20%导致公司电力平均不含税单价较2021年度上涨了0.08元/度；
公司产品氯化铵是联碱法工艺生产纯碱的共生产品，氯化铵是氮肥的一种，适用于水稻、玉米、高粱等作物，用于生产复合肥后用于农业生产，也可挤压造粒后直接施用。公司的氯化铵产品采取直销和经销商结合的模式，公司氯化铵生产为纯碱生产的共生产品，通常情况下安排正常负荷生产，如果遇到氯化铵行情严重低迷如销售淡季，公司可调节装置、实现维持纯碱生产能力不变的同时降低氯化铵生产负荷15%左右。2022年公司氯化铵出口量规模很小。公司生产氯化铵没有常年享受的政府补贴。
公司用联碱法生产纯碱和氯化铵，轻质纯碱大多数都用在生产焦亚、水玻璃以及印染、玻瓶、合洗、电镀等化工行业，重质纯碱主要用来生产平板玻璃、浮法玻璃、光伏玻璃等玻璃制品。
公司拥有自备发电机组，能满足公司29%电力需求，其余电量需求来做外部采购。
（1）资源优势：企业具有的盐厂水采矿区，储量规模大，原盐品位高，为纯碱生产提供了优质充足的资源保障。
（2）品牌优势：公司产品”红双环”牌纯碱为“湖北名牌产品”，在国际国内享有良好声誉和稳定客户群体，2021年双环科技被授予“高新技术企业”称号。
（3）市场优势：纯碱和氯化铵产品价格不高，不适合长途运输，具有一定的销售半径，双环公司具备拥有明显的区域优势。双环公司地处九省通衢区域，公司配有铁路专用线，原材料采购及产品营销售卖均具有物流成本优势。
2022年度，公司生产纯碱108.15万吨，较2021年上涨0.66%、氯化铵111.23万吨，较2021年上涨2.20%；2022年实现营业收入43.64亿元，较上年同期增加42.45%；归属于母企业所有者的净利润8.73亿元，较上年同期增长106.58%；截至报告期末公司合并总资产27.32亿元，较期初增加24.91%；合并资产负债率46.32%，较期初下降26.73%；归属于母企业所有者的净资产14.66亿元，较期初上升148.82%。
在化工板块方面，通过加强管理、技术攻关，公司2022年度化工生产稳定、基本的产品产量较2021年小幅上涨，产量处于近年来最好水平。在其他板块方面，目前公司从事贸易业务的只有子公司武汉宜富华石油化工有限公司，其无外部业务。
报告期内，公司营业收入显著增加主要是主导产品产量稳步增长、销售行情好所致，报告期公司净利润、资产负债率、净资产的明显变好与主导产品产销两旺有关。
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上
公司氯化铵库存较2021年增加0.52万吨，上升191.20%；纯碱库存较2021年减少2.04万吨，下降58.59%，均为正常库存变动所致。
2021年度7月公司实施重大资产重组（详见公告：编号2021-073《湖北双环科技股份有限公司关于重大资产出售暨关联交易之标的资产过户完成的公告》，《湖北双环科技股份有限公司重大资产出售暨关联交易实施情况报告书》），剥离了部分固定资产、人员及金融负债。1、本期原材料占比较上年度上升，一方面系本期公司主要原材料煤炭价格上涨，另一方面系公司重大资产重组后不再产氨而是从关联公司采购液氨作为原材料所致；2、本期燃料及动力占比较上年度下降，主要系公司重大资产重组后，电部分转供给关联公司生产液氨，自身耗电量减少所致；3、本期工资薪金占比较上年度下降主要系公司重大资产重组后，部分人员随固定资产转移到关联公司所致；4、本期折旧占比较上年度下降主要系公司重大资产重组后，剥离部分固定资产导致折旧减少所致。
1、本期经营活动产生的现金流量净额增加主要系本期经营活动现金流入增加及经营活动现金流出增加所致。其中，经营活动现金流入增加主要系本期公司主要产品纯碱、氯化铵销量增加，同时受市场影响价格上涨导致收入增加所致；经营活动现金流出增加，主要系公司主要原辅材受市场影响价格上涨导致成本支出增加；2、本期投资活动产生的现金流量净额减少主要系本期投资活动的现金流入减少及投资活动的现金流出增加所致。其中：投资活动的现金流入减少主要系上期处置持有的湖北宜化（000422）股票所致；投资活动的现金流出增加主要系本期公司增加对参股公司应城宏宜化工科技有限公司增资及购买控股股东盐矿采矿权所致；
3、本期筹资活动产生的现金流量净额增加主要系本期净还贷款较上期增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
2021年公司出资200万元设立应城宏宜化工科技有限公司，持股比例2.857%；2022年5月公司与其他方对应城宏宜工科技有限公司进行增资，公司现金增资2亿元，实物资产增资31,499,703.10元，持股比例27.74804%。期初在其他权益工具核算的200万元投资成本本期转入长期股权投资核算。
1.应城宏宜化工科技有限公司于2021年3月16日设立开展合成氨升级改造项目，注册资本200万元，股东为湖北双环科技股份有限公司；通过2021年4月30日、2022年5月19日二次增资，注册资本为84,149.97万元，股东为：湖北双环科技股份有限公司持有其27.75%股权；湖北宜化集团有限责任公司持有其17.83%股权；湖北长江产业现代化工有限公司（为湖北省宏泰华创新兴产业投资有限公司更名）持有其24.96%股权；河南金山控股股份有限公司持有其2.14%股权；湖北高诚澴锋创业投资有限公司持有其1.78%股权；湖北省新动能产业投资基金合伙企业(有限合伙)持有其21.98%股权；湖北科创宏泰零度高端制造业投资基金合伙企业（有限合伙）持有其3.57%股权。应城宏宜化工科技有限公司升级改造项目建设已完成土建设备安装，目前正处于试车阶段，预计2023年5月份投料试运行。
公司生产和销售的主导产品是纯碱和氯化铵。纯碱属于基础化工原料，在化工行业和日用化工行业等具有广泛的应用。纯碱最重要的下游产品是玻璃，玻璃的下游客户又以房地产和汽车行业为主。
纯碱行业周期性比较强。2022年随着光伏玻璃增量显著，加之出口状况良好，纯碱产业链上中下游显著去库存，供应端偏紧，纯碱全年销售行情良好。纯碱的下游最重要的应用领域为生产玻璃，其中生产平板玻璃占比较大，平板玻璃大多数都用在房地产和汽车行业，当前国内房地产市场出现波动影响玻璃和纯碱需求，但随着新能源汽车行业发展，汽车玻璃需求增强及储能电池需求量也将逐步增大，带动纯碱需求提升；另一方面在“碳达峰、碳中和”大目标背景下，“十四五”期间我国光伏市场有望迎来市场化建设高峰，从而对相关产业提供较大发展助力，预计未来两年将显著增加对纯碱的需求。长远来讲，随着环保政策趋严以及检查力度加大、行业竞争的不断进行，落后的产能、中小产能逐步退出将是大势所趋，另一方面化学制碱（氨碱法、联碱法）可能面临天然碱增长的挑战。
我公司在生产方面面临的挑战是纯碱生产装置大型化和现代化不够、竞争优势不明显。公司为实现节能降耗，降低生产成本，减少安全环保隐患，拟对公司现有生产线万吨联碱装置进行节能技术升级改造，可实现联碱设备的大型化，降低公司生产所需电力、蒸汽等能源消耗、减少维修费支出，降低成本，为企业带来效益，将进一步提高公司纯碱、氯化铵产品的竞争力和盈利能力。
公司的发展战略，短期内是继续增强公司在纯碱行业的竞争力，除严格管控日常生产和采购销售外，重点是与有关方共同抓紧建设应城宏宜化工科技有限公司的合成氨升级改造项目并在该项目建成后及时注入本公司，提高公司主导产品的竞争力，与此同时推进60万吨联碱装置的节能技术升级改造工作以提高装置大型化先进性。中长期公司考虑从做大做强纯碱业务，以及延伸联碱产业链等方面发力，实现进一步发展壮大。产业链延伸方面寻找光伏玻璃、小苏打、复合肥等方面的发展机会，并积极跟踪钠电池等新技术的发展。但目前中长期战略还没有具体的项目、存在不确定性。
公司2023年度计划生产、销售纯碱112.88万吨，氯化铵114.01万吨，预计2023年全年公司完成销售收入42.43亿元。公司能否完成2023年度业务发展计划，主要风险是公司化工生产能否稳定运行，后文所述的安全风险、环保风险、行业风险，以及2023年度产品营销售卖价格存在不确定性。
（1）持续应用管理和技术的手段维持和优化重点工段的化工生产稳定性，力争产量消耗达到或者超过上年同期。
（2）积极与银行等金融债权人进行沟通，同时推进再融资等多种方式为公司新项目建设筹集资金。
（3）持续保障对安全和环保的投入，建立健全相关规章制度、严格考核制度，做好员工培训，适当更新相关设备，确保公司安全生产、达标排放。
（4）持续开好公司价格委员会，时刻与同行业先进相比，推动销售和采购环节的创效。
（5）根据资金筹集情况，适时建设联碱节能技术升级改造项目，减少安全环保隐患，减少相关成本。
（6）督促有关方抓紧建设应城宏宜化工科技有限公司的合成氨升级改造项目，尽早投产见效，并及时启动宏宜公司股权注入上市公司双环科技的前期工作。
上述经营计划、经营目标并不代表公司对2023年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
（1）安全风险：化工公司制作工艺复杂，生产过程涉及高温高压，以及有毒气体、易燃易爆气体。公司依据化工企业的特点，一是不断建立健全安全管理机制、安全生产规章制度，加强考核，严禁违章操作。二是落实各级安全生产主体责任，倡导“我分管我负责、作我负责、我出问题我担责”的责任意识，对生产装置现场实施“网格化”管理，确保生产、检修的所有的环节都处于可控状态。三是逐步提升装置本质安全水平，适时采用新设备新工艺，从技术上确保安全生产。
（2）环保风险：作为化工企业，节能减排任务比较重，随着绿色低碳、节能减排力度日益加强，环保标准也会更加严格。
公司会保障环保方面投入，加强公司全体员工环保意识，加强规章制度建立和执行，加强对环保工作考核。同时通过技术创新和工艺升级，努力减少“三废”排放量，同时全力发展循环经济，积极开展资源综合利用，变废为宝，提升公司效益。
一方面随着安全环保压力增大，纯碱行业落后产能、小装置退出，另一方面国内天然碱产能存在增长的预期，纯碱行业的竞争长期存在。公司应对措施最重要的包含对内挖掘潜力创效、争取和落实外部优惠政策两个主要方面，并分别指定责任人和责任目标。对内挖掘潜力包括生产环节继续强化管理、技术攻关降低物料和动力消耗、对公司外包的业务议价降价创效；采购环节通过议价、招标等降低公司原材料、辅料的采购成本；物流环节降价创效；严控公司差旅费、招待费、严控维修费等创效。努力抓好宏宜公司的合成氨升级改造项目等新项目建设。
证券之星估值分析提示湖北宜化盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示双环科技盈利能力优秀，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示新产业盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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